{"id":2955,"date":"2025-10-20T15:37:11","date_gmt":"2025-10-20T04:37:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=2955"},"modified":"2025-10-20T15:37:12","modified_gmt":"2025-10-20T04:37:12","slug":"news20251019en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amillexvn1.com\/de\/2025\/10\/20\/news20251019en\/","title":{"rendered":"Amillex Daily Market Review: H\u00f6hepunkt der US-Gewinnsaison \u2013 Fokus auf KI-Investitionen und \u201eRisk-Off\u201c-Dominanz"},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">20. Oktober 2025 \u2013 Letzte Woche zeigten die globalen M\u00e4rkte inmitten des Spannungsfelds zwischen politischer Unsicherheit und robusten Unternehmensgewinnen ein gemischtes Bild. Der Spot-Goldpreis stieg auf \u00fcber $4.380\/oz und verzeichnete damit den neunten Wochengewinn in Folge; alle drei wichtigen US-Aktienindizes schlossen h\u00f6her, wobei der Nasdaq in der Woche um 2,14% zulegte. Der US-Dollar-Index fiel auf 98,53, die Rendite 10-j\u00e4hriger Staatsanleihen fiel unter 4%, und die Roh\u00f6lpreise fielen die dritte Woche in Folge, da sich das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage versch\u00e4rfte. Die dominierenden Marktthemen blieben das Zusammenspiel zwischen den Erwartungen einer Zinssenkung der Fed und den zunehmenden geopolitischen Spannungen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Aktien: Die Gewinnsaison beginnt stabil, die Volatilit\u00e4t der Banken steigt sprunghaft an<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Indexentwicklung:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">S&amp;P 500 +1,7% (w\u00f6chentlich)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dow Jones +1,56%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nasdaq +2,14%, angef\u00fchrt von Technologieunternehmen wie Broadcom und Tesla.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Risikoereignisse: Am 16. Oktober verloren regionale US-Banken an einem einzigen Tag \u00fcber 14 Billionen TP100 Milliarden an Marktkapitalisierung, als die Zion Bank nach einem Kreditbetrugsskandal um 151 Billionen TP3 einbrach.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Grundlegende Treiber:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ertragsstabilit\u00e4t: JPMorgan und Bank of America \u00fcbertrafen beide die Gewinnerwartungen f\u00fcr das dritte Quartal. W\u00e4hrend die Nettozinsmargen weiterhin unter Druck standen, blieb die allgemeine Kreditqualit\u00e4t solide.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Politische Unterst\u00fctzung: Fed-Vorsitzender Powell deutete an, dass \u201edie Bilanzreduzierung bald enden k\u00f6nnte\u201c. Die M\u00e4rkte preisen nun eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober vollst\u00e4ndig ein.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Edelmetalle: Gold erreicht Rekordhoch, Silber erlebt Achterbahnfahrt<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Marktr\u00fcckblick:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Spotpreis f\u00fcr Gold erreichte mit $4.380\/oz einen neuen Rekord, ein Anstieg von fast 6% gegen\u00fcber der Vorwoche \u2013 der neunte w\u00f6chentliche Zuwachs in Folge.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Silber \u00fcberschritt kurzzeitig die Marke von $54, st\u00fcrzte dann am Freitag um 6% auf $51,73 ab und lag damit f\u00fcr die Woche immer noch im Plus von 3,5%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Haupttreiber:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Steigende Nachfrage nach sicheren H\u00e4fen: Der Shutdown der US-Regierung dauert nun schon seit drei Wochen (der zweitl\u00e4ngste in der Geschichte) und der Waffenstillstand im Nahen Osten bleibt fragil.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">K\u00e4ufe der Zentralbanken: Die Zentralbanken weltweit haben in diesem Jahr \u00fcber 800 Tonnen Gold gekauft; Standard Chartered hat seine Goldpreisprognose f\u00fcr 2026 auf $4.488\/oz angehoben.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Technische Extreme: Der RSI von Gold bleibt stark \u00fcberkauft; die Shanghai Gold Exchange hat eine Empfehlung zur \u201ePositionskontrolle\u201c herausgegeben.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Devisen und Anleihen: Dollar schw\u00e4chelt, Renditen fallen<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dollarindex: Fiel um 0,71 TP3T auf 98,53, der gr\u00f6\u00dfte w\u00f6chentliche R\u00fcckgang seit Juli.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Staatsanleihenmarkt: Die Renditen 10-j\u00e4hriger Staatsanleihen fielen unter 4%; die Nutzung der SRF (Standing Repo Facility) der Fed stieg auf $6,75 Milliarden, den h\u00f6chsten Stand seit COVID, der nicht zum Quartalsende erreicht wurde.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Makrologik: Trumps Drohung, einen Zoll von 100% auf chinesische Waren zu erheben, d\u00e4mpfte die Risikobereitschaft und f\u00fchrte zu Kapitalstr\u00f6men in alternative sichere W\u00e4hrungen wie den Schweizer Franken.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rohstoffe: \u00d6lpreis f\u00e4llt auf $58, IEA warnt vor drohendem \u00dcberangebot<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">WTI-Roh\u00f6l: R\u00fcckgang um 4,21 TP3T f\u00fcr die Woche auf 1 TP4T58\/Barrel; Brent fiel unter 1 TP4T62.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die IEA warnte vor einem \u201eschweren globalen \u00dcberangebot bis 2026\u201c.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die EIA meldete einen kontinuierlichen Bestandsaufbau; die OPEC+ best\u00e4tigte ihren Plan zur Produktionssteigerung im November.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Struktureller Boden: $57,50 markiert die Grenzkostenlinie f\u00fcr Schiefer\u00f6l \u2013 ein Unterschreiten k\u00f6nnte zu Lieferk\u00fcrzungen f\u00fchren.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Krypto: Paxos-Panne l\u00f6st kurze Turbulenzen aus<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin: R\u00fcckgang um 2,31 TP3T auf 1 TP4T112.000.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ethereum: R\u00fcckgang um 4,51 TP3T.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vorfall: Paxos pr\u00e4gte versehentlich 300 Billionen PYUSD-Token (im Wert von etwa $300 Billionen) \u2013 sp\u00e4ter innerhalb von 22 Minuten verbrannt. Die DeFi-Plattform Aave fror die entsprechenden M\u00e4rkte ein.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Stimmung: W\u00e4hrend die Erwartungen einer Zinssenkung die Liquidit\u00e4t unterst\u00fctzen, bremst die regulatorische Unsicherheit weiterhin die Spekulationslust.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Ertragssaison erreicht diese Woche ihren H\u00f6hepunkt<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Technologie: Tesla, Intel und AT&amp;T (22.\u201324. Oktober) \u2013 Schwerpunkt auf der Investitionsausgabenprognose f\u00fcr KI.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">China ADRs: China Telecom und China Unicom (23. Okt.) \u2013 die Transformation der digitalen Wirtschaft wird ein Highlight sein.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Auswirkungen auf den Markt: FactSet erwartet f\u00fcr den S&amp;P 500 im dritten Quartal einen Gewinnanstieg von 8,41 TP3T im Vergleich zum Vorjahr; jede positive \u00dcberraschung k\u00f6nnte die Risikobereitschaft verst\u00e4rken.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wichtige Ereignisse, die Sie diese Woche im Auge behalten sollten<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Stillstand der US-Regierung: Wenn das Problem nicht gel\u00f6st wird, k\u00f6nnte der Verbraucherpreisindexbericht vom September (24. Oktober) der einzige wichtige Datenpunkt vor der FOMC-Sitzung im Oktober sein.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wahl des japanischen Premierministers (21. Oktober): Nach der Spaltung zwischen LDP und Komeito wird das Wahlergebnis von Sanae Takaichi die Stimmung gegen\u00fcber dem Yen bestimmen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">EU-Gipfel: Diskussion \u00fcber Z\u00f6lle auf chinesische Elektrofahrzeuge \u2013 potenzielle Volatilit\u00e4t bei Aktien aus dem Bereich saubere Energie.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Verbraucherpreisindex (VPI) September (24. Okt., 20:30): Erwartet +3,11 TP3T im Jahresvergleich (vs. zuvor 2,91 TP3T); Kern-VPI ebenfalls bei 3,11 TP3T.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Globaler PMI-Flash (24. Okt.): Schwache Werte aus Europa\/USA k\u00f6nnten die Rezessions\u00e4ngste verst\u00e4rken.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ruhephase der Fed: Vor der Sitzung im Oktober sind keine \u00f6ffentlichen Kommentare erlaubt; die M\u00e4rkte werden sich auf die Inflationsdaten verlassen, um ihre Erwartungen neu zu kalibrieren.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Lagarde-Rede der EZB (22. Oktober): Achten Sie auf die Formulierungen zur \u201eletzten Meile\u201c der Inflationskontrolle.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sitzungen der Zentralbanken: T\u00fcrkei, S\u00fcdkorea, Russland \u2013 Schwerpunkt: Fortsetzung der Zinssenkungen in den Schwellenl\u00e4ndern.<\/h2>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>October 20, 2025 \u2014 Last week, global markets showed a mixed pattern amid the tug-of-war between policy uncertainty and corporate earnings resilience. 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